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【资讯】市场仍有调整风险立足防御方为上策

发布时间:2020-10-17 02:14:10 阅读: 来源:腰靠厂家

市场仍有调整风险 立足防御方为上策

今年上半年,大盘走势呈现胶着状态,但板块、个股的活跃度却大幅提升,强周期板块整体表现呈现出分化格局。虽然近期投资者的担忧情绪降温,但大盘整数关防线筹码堆积,一旦失守,压力较大,而创业板也有滞涨迹象,市场仍然面临回调风险。建议投资者以防御为主,重点关注业绩增长较为确定的行业,如电气设备、医药生物、食品饮料和汽车行业。  大盘波澜不惊个股表现活跃

今年上半年,上证指数上涨共计12周,下跌共计14周,但振幅仅有10.31%。同样的时间段里,2013年、2012年、2011年、2009年、2008年振幅分别为32.18%、16.21%、17.48%、33.23%、59.8%、104.88%。过去的一周大盘仍是波澜不惊,上证指数涨0.49%,且高低点位相差不足26个点,本周大盘一涨一跌,行情再显踌躇。虽然大盘走势呈现胶着状态,但却是新趋势明确前的酝酿期,而布林线的收窄也意味着变盘的时间正在靠近。  大盘之所以呈现胶着状态,主要是由于上证指数2000点整数关屡试不破,投资者对于此位置的信心较足。与此同时,板块、个股活跃度提升也反映出部分机构“不看大盘做个股”的策略。比如上周上证指数波动甚微,但板块、个股活跃度却有大幅上升,28个一级行业指数中有11个涨幅超过3%,其中国防军工、通信、休闲服务、钢铁、轻工制造等涨幅更是超过了4%;新股上市再掀封停潮,另有213只A股周涨幅超过10%。而昨天类似的情况再度上演,上证指数勉强翻红,个股却涨多跌少。而这两周的走势也并不是特例,类似的情况之前也曾出现,上证指数4月第一周涨0.84%,期间有13个一级行业指数涨幅超过2%,但受制于整体环境,后续大盘并未能向上拓展空间。  具体到市场两个重要观测点来看,一方面,强周期板块总体表现分化,房地产、采掘上周涨幅分别排在17、23位,昨日涨幅排在22、15位,而钢铁、有色金属表现较强,上周钢铁受益于国内大中型钢企前5月整体扭亏消息及微刺激举措,板块异军突起涨幅超过4%,有色金属也呈现逐步上行态势;另一方面,申万银行指数上周跌幅为1.75%,一周表现垫底,致使上证50指数全周收跌,昨日该指数再度小幅收跌,表现落后,此外,X安硕A50、南方A50、华夏沪深300的溢价率徘徊于零轴附近也显示出外部情绪保持清淡。  市场仍存调整风险  目前来看,投资者普遍并不担忧大盘失守2000点整数关口,部分机构甚至伺机做多,个股活跃度明显提升,但投资者在关注主题类市场机会的同时,还应密切关注大盘动向,大盘整数关防线筹码堆积,一旦失守,压力较大,而创业板也有滞涨迹象,市场仍然面临回调风险,建议投资者以防御为主,重点关注业绩增长较为确定的行业。  一方面,历经今年以来的数次争夺,整数关防线已堆积相当数量的筹码,需要慎防空头第四次冲击得手后调整扩大的风险。以2012年1949点以来的A股行情进行归类统计,以上证指数为参照分析包含主板、中小板 、创业板在内的所有A股筹码分布情况,对应上证指数2000-2075区间,A股筹码堆积占比已高达26.45%,是这一年半以来筹码堆积最密集的区域。预计当前的消磨战需要新的契机才能打破,目前多空双方都在等待当中。目前仍需警示风险,因为整数关之下防线缺失,一旦失守,可能会形成市场恐慌。  另一方面,创业板指数自2月中下旬开始阶段调整,最大调整幅度约为23%,随后,创业板于5月中旬的1210点迎来触底反弹,迄今最大涨幅约15%。但1380点以上空间不大,虽然近期市场活跃度尚高,但已开始有滞涨迹象,综合一线股表现及整体环境看,建议对创业板适当减配。  具体到行业配置上,建议以防御板块为主,重点关注业绩增长确定性高的行业。由于当前宏观经济下行趋势尚未出现明显改变,企业面临业绩兑付压力,随着中报披露期的来临,业绩分化可能进一步加剧。在此背景下,具备稳定业绩增长的个股和板块将带来超额收益,建议超配电气设备、医药生物、食品饮料和汽车行业。原因在于:第一,电气设备属政策扶持下行业增长确定性高的行业,年初以来情绪面持续好转;第二,宏观经济下行阶段,医药生物行业具有良好的防御性;第三,食品饮料子行业中,啤酒和调味品一季度业绩增速稳定,业绩增长有望如期兑付;最后,新能源汽车在政策扶持下销售显著提升,行业增长确定性高。

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